尽管"寒冬”过后的高油价让全球市场稍感“安慰”，但不可否认的是，时代变了。

低价格、气候变化、绿色能源革命、美国页岩页的兴起，以及电动汽车的出现等等，都在改变着油气行业的游戏规则。

国家石油公司，就像他们的同行竞争对手国际石油公司一样，必须行动起来，与时俱进，否则将被时代淘汰。

海湾地区的大型国家石油公司，包括沙特阿美（Saudi Aramco）和阿布扎比国家石油公司（ADNOC）在内，并没有对此类威胁视而不见，他们在企业经营上正变得越来越精明，不断将其商业模式多元化，并扩大其全球足迹，从他们生产的每桶石油中尽可能多的获取收益，在变化震动的全球市场中获得安全的市场需求。

它们正在彻底变革其商业模式，寻求更加接近国际巨头模式，比如荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)、英国石油(BP)、道达尔(Total)和雪佛龙(Chevron)等。

能源贸易


一些海湾国家石油公司已经建立了能源贸易业务，或者即将这样做。这是在模仿国际石油公司多年来的做法，即交易部门买卖石油，并在价格合适时，在不同地点追逐新客户，创造新的需求和深化投资组合。一些公司将同时处理国家石油公司的石油和来自第三方的石油，这意味着减少对直接销售的依赖。

普华永道石油和天然气策略总监Adrian Del Maestro表示：“贸易给国家石油公司提供了更大的空间，可以在比以往更加动荡的环境中创造更多收入。例如，4月份，阿联酋的ADNOC宣布成立一个“非投机的”交易部门，以“通过国内和国际下游业务实现价值最大化”。

当然，考虑到油价“会持续走低”（相对于油气寒冬前的高油价），以及低碳的趋势，这样的举措是有道理的，国家石油公司正在寻求优化收入。

普华永道能源合作伙伴Robert Turner表示：“战略驱动因素是长期需求的不确定性，以及支撑自身市场份额的需求。如果你有大量的石油，你希望知道你能以最优的价格有效地把它放到全球石油市场。你想要安全的需求。”

阿曼早在2006年就进行了贸易，与全球贸易商Vitol建立了一家股权结构为50/50的合资企业，称为阿曼国际贸易公司。2015年，阿曼收购了Vitol，目前该业务由阿曼石油全资拥有。Robert Turner表示，阿曼决定单打独斗，这说明了许多海湾国家石油公司信心十足。

而Aramco则于2012年成立了Aramco Trading Company（ATC），以销售精炼产品、基础油和大宗石化产品。最初，原油交易并不在其计划中，但ATC现在计划交易非沙特原油，以满足沙特阿拉伯的国际合资企业的原料需求，比如其总部位于美国的Motiva炼油厂，以及韩国的S-Oil。

Aramco还计划扩大炼油业务和石化产品的产量，致力成为全球最大的综合能源公司。而这些贸易业务正是与其目标保持一致。

Aramco前高管萨达德•阿尔-侯赛因(Sadad Al-Husseini)表示:“转向贸易是Aramco在整个石油和产品供应链中获取价值的战略的一个合乎逻辑的进展。”

石化业务


进入石化行业标志着该地区大型国家石油公司的又一次转变。其中，Aramco尤其积极主动。

2017年11月，Aramco与SABIC（沙特基础工业公司）达成协议，将在沙特阿拉伯红海沿岸建造一座价值200亿美元的石油化工设施。

2018年4月初，Aramco与印度的一个财团签署了一项协议，在印度的马哈拉施特拉邦(Maharashtra)建造一座耗资440亿美元的炼油厂和石化项目，Aramco将持有50%股权。

而ADNOC也早有打算，计划到2025年将国内石化产品的年产量提高到1150万吨，并推动该领域的国际投资。

牛津能源研究所(Oxford Institute of Energy Studies)的一位发言人表示:“精炼产品的使用，为生产更复杂的石化材料提供了机会，这些材料是延伸价值链和创造就业机会所必需的。”

他补充道:“对于海湾地区的国家石油公司来说，出口市场的激烈竞争既是一项挑战，同时也是机会。通过开拓新的市场，提高他们在石油产品贸易方面的专业知识和技能，创建贸易中心，来建立和发展自己的贸易武器，在全球石油产品市场发挥更大作用。

离国际化巨头还有多远


交易部门和增加的下游投资意味着，国家石油公司正从国际石油公司的“战略手册”中吸取经验。但这是否意味着Saudi Aramco和ADNOC等公司有朝一日会像埃克森美孚、壳牌、英国石油、康菲石油、道达尔和雪佛龙那样成为国际油气巨头?

普华永道的Del Maestro表示：“除了更加关注资本纪律外，他们也会在成本问题上效仿国际石油公司”。但是，海湾地区国家石油公司模仿国际石油公司模式的程度，还是有局限性的。

伦敦智库查塔姆研究所(Chatham House)的国家石油公司专家瓦莱丽•马塞尔(Valerie Marcel)认为，国家石油公司正变得“更有商业头脑”，但由于从事贸易和发展海外资产，他们也将承担更大的风险。“但他们的重点仍是作为国家实体，关注其对本国的经济利益，”她说。相比之下，对于国际石油公司来说，“利润往往胜过一切。”

她表示，海湾国家石油公司采取的一种更加公司化的做法，意味着他们将朝着国际石油公司模式更进一步，但永远不会完全像他们那样，“因为他们主要关心的是他们国家的民族福祉”马塞尔补充说，大多数国家石油公司将继续在为政府项目提供财政支持方面发挥重要作用。国家石油公司可能永远不会完全成为国际石油公司，但他们非常乐意与其合作，发展合作关系并吸取经验，帮助他们适应变化的市场。

“国家石油公司正寻求利用全球供应和需求，将产品放在需要它们的地方，并乐于进入战略伙伴关系，进入全球新市场，”毕马威（KPMG）的英国石油和天然气部门主管马克•安德鲁斯(Mark Andrews)表示。“一旦他们采用了这种思维方式，他们就开始在市场上横向和纵向地建立联系。”

这种合作关系与海湾国家石油公司在国内外扩张的投资计划密切相关。《华尔街日报》(the Wall Street Journal)最近报道了一个有趣的故事，报道称，Aramco曾咨询收购美国两大页岩盆地的资产。要知道Aramco在全球拥有炼油厂，但它在沙特阿拉伯以外并不生产石油或天然气，而收购美国油气资产将打破这一现状。

安德鲁斯认为，由于在海湾地区有大量页岩矿藏尚未开发，因此对沙特石油公司来说这样的动作更大的意义在于学习页岩油开采经验。

其他国际化转型的举措也比比皆是。阿布扎比国有的穆巴达拉石油公司(Mubadala Petroleum)、马来西亚国有的 Petronas和石油巨头壳牌已同意斥资10亿美元在马来西亚的一个浅水天然气项目上投资。Aramco也在与全球第二大原油消费国中国建造一个产能26万桶/天的炼油厂，此外，Aramco还与亚洲最大的炼油商就在福建建造另一家炼化厂达成合作。

据科威特通讯社（KUNA）报道，法国道达尔计划在沙特阿拉伯与Aramco建立一个价值50亿美元的石化设施，而科威特计划投资1130亿美元在国内外推动石油勘探和生产活动。

另外，像Aramco这样的海湾国家石油公司正在研究首次公开募股（IPO），这意味着当涉及到他们的账户和有关储备的数据时，“他们就变得更加透明了，不再那么神秘了” 马塞尔说。

首次公开募股可以使国家石油公司更接近西方跨国国际巨头，但这取决于公司的多少股份由外部股东拥有。由于Aramco仅向外部股东出售5％的股份，它仍将是一家国有控股公司，其核心业务仍将以尽可能低的成本在本国境内获得石油。

但这并不意味着Aramco或其他海湾石油集团将不愿意接受变革。他们全球化的野心越来越大，并且凭借其市场影响力，尤其是Aramco的巨大影响力，他们的行动在未来或将撼动全球能源市场。
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